为什么收盘时期货账户有盈利,结算后可用资金为负数?

  期货实施每日结算制度,结算价是当天交易结束后,对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。然而有的时候投资者却会发现收盘时账户明明有盈利,结算后可用资金却变成负数了,这是为什么呢?别急,小编马上就为您解答。
 

为什么收盘时期货账户有盈利,结算后可用资金为负数?
 

一、结算价和收盘价不同
 

  收盘价是一天交易的最后一个价格,它是由于收盘前1分钟所有买卖盘集中撮合而成;结算价是当天所有成交价格的加权平均价,也就是成交总金额/成交手数(中国金融期货交易所的当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价)。

  假设某日客户小刘以37580元/吨的价格买入一手沪铜2005空头合约,沪铜期货的交易单位为5吨/手,保证金比例为16%,此时账户的总权益为30200元。当日沪铜期货的收盘价为37570元/吨,结算价为37980元/吨。从收盘价看小刘确实是盈利了(37580-37570)*5=50元,收盘后账户的总权益为30200+50=30250元。但是,持仓占用保证金是以结算价计算的,也就是说结算后小刘的持仓占用保证金为37980*5*16%=30384元。可用资金=30250-30384=-134元,也就说是小刘需要追加保证金134元。
 

为什么收盘时期货账户有盈利,结算后可用资金为负数
 

二、出现单边市导致交易所提高保证金
 

  根据期货交易规则,当出现单边市时结算后会提高保证金。以沪铜为例,第N日的保证金比例为16%,当N日出现单边市,则当日结算后保证金提高3%;如果第N1日仍然为和第N日同方向的单边市,则第N1日结算后保证金再提高2%。
  假如某日客户小李收盘时的权益为35000元,持有一手沪铜2005合约,收盘价和结算价均为37500元,则收盘时的持仓占用保证金为37500*5*16%=30000元,由于当天出现单边市,所以保证金提高3%,则持仓占用保证金变为37500*5*(16%+3%)=35625元,可用资金=权益-持仓占用保证金=35000-35625=-625元,所以需要追加保证金。
 

为什么收盘时期货账户有盈利,结算后可用资金为负数
 

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